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(서울=NSP통신) 황기대 기자 = 현대에이치씨엔(126560)의 2분기 연결 매출액 720억원(-0.8% YoY), 영업이익은 140억원(+20.9% YoY)이 전망된다.

컨센서스(125억원) 상회가 기대된다. 전체 방송 가입자 순감은 1600명에 그치것으로 예상된다.

1분기 2541명 대비 순감세가 더욱 완화될 전망이다. 유료방송 업황 개선에 따라 가입자 순감이 최소화되고 있다고 볼 수 있다.

주가 핵심 지표인 방송 ARPU(가입자당 월 평균 매출액) 흐름도 양호하다. 2분기 방송 ARPU는 전년대비 0.3% 감소에 그친 7865원이 예상된다.

신규 가입자의 ARPU는 2015년 하반기를 기점으로 이미 증가세로 전환됐다.

영업이익에 이어 매출액도 증가세 전환이 가시권 이익의 증가세 전환은 이미 시작됐다. 유료방송 업황 개선에 따른 보조금 감소 효과가 지속되고 있다.

디지털 전환이 둔화되면서 원가율도 하락세다. 7홈쇼핑과 티커머스(T-Commerce) 채널 추가로 홈쇼핑 송출수수료도 2% 증가가 예상된다.

2016년 연결 영업이익은 554억원(+22.2% YoY)이 기대된다.

홍세종 신한금융투자 애널리스트는 “전사 매출액도 증가세 전환이 가시권이다”며 “방송 가입자 감소는 매 분기 전체 가입자의 0.2% 미만에 그칠 가능성이 높다”고 분석했다.

이어 그는 “반대로 ARPU는 이미 증가세로 돌아섰고 VOD(주문형비디오) 성수기에 진입하는 하반기부터는 P(수신료)의 증가세가 가속화된다”며 “보수적으로도 올해 4분기에는 매출과 영업이익이 모두 증가할 가능성이 높다”고 전망했다.

내년 전사 매출액은 전년대비 0.5% 증가한 2916억원이 예상된다.

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NSP통신/NSP TV 황기대 기자, gidae@nspna.com
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