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(서울=NSP통신) 김태연 기자 = 서울반도체 (046890)의 1분기 영업이익은 144억원(QoQ -29%, YoY -38%)으로 시장 예상치(203억원)를 밑돌 것으로 전망된다.

무엇보다도 베트남 공장 본격 가동과 더불어 고정비 부담이 커진 가운데 초기 생산 안정화 비용이 불가피할 것이다.

베트남 공장에 기반해 Low Power 일반 조명 매출이 확대되는 대신 고부가인 자동차 조명 매출이 계절적으로 감소하면서 제품 Mix가 약화될 것이고 환율 여건도 수익성에 부정적이다.

다만 매출액은 전년 동기 대비 두자리수 성장세를 이어가며 예상치에 부합할 것이다.

베트남 중심의 새로운 성장 전략을 추진하는 과정에서 베트남 1공장에 이어 2공장도 조기 구축을 추진하다 보니 당분간 비용 요인이 예상보다 클 것으로 예상된다.

베트남 공장의 이익 기여는 하반기부터 본격화될 것이다.

베트남 법인의 생산능력은 2020년에 본사의 2배 이상이 될 것이고 특히 일반 조명의 원가 경쟁력이 크게 향상되는 계기가 마련될 것이다.

이 외에도 마이크로 LED 등 차세대 기술 경쟁력을 강화하기 위해 R&D 투자를 늘릴 계획이다.

하반기 실적 전망은 여전히 긍정적이다.

자동차 헤드램프 탑재 모델 수가 지난해 3종에서 올해 9종으로 늘어나고 하반기 매출 집중도가 클 것이다.

TV는 패널 두께와 테두리(Bezel)를 최소화하는 디자인 Trend 속에서 Wicop 제품의 경쟁력이 돋보일 것이다.

김지산 키움증권 애널리스트는 “일반 조명은 Acrich, 필라멘트 LED, SunLike 등 차별화 제품군의 성과가 확대될 것이다”며 “분기별 영업이익은 2분기 213억원(YoY -12%), 3분기 314억원(YoY 3%), 4분기 316억원(YoY 57%)으로 예상되고 하반기 이익 모멘텀이 매력적일 것”이라고 전망했다.

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NSP통신/NSP TV 김태연 기자, ang1130@nspna.com
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