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(서울=NSP통신) 김태연 기자 = LG디스플레이 (034220)의 4분기 실적은 매출 6조7000억원(YoY -16%, QoQ -5%), 영업이익 2776억원(YoY -69%, QoQ -53%)로 시장 컨센서스를 -9% 하회할 것으로 전망된다.

당초 예상보다 감익 폭이 확대된 이유는 두 가지 원인으로 10월, 11월 TV 패널 가격이 각각 전월 대비 -3%, -3% 하락하며 올해 하반기 중 월별 최대 하락폭을 기록했고 원/달러 환율이 3분기 대비 약 30원 하락하며 수익성 악화를 가속화 시켰다.

이는 경쟁 심화 및 출하량 정체가 지속되고 있는 LCD 산업에서 글로벌 패널 업체 중 선도적으로 LCD 출구 전략을 구사하고 있는데 대한 시장의 기대감이 형성되어 있기 때문이라고 보인다.

특히 가장 우려가 컸던 중소형 OLED 부문의 수율 상승(소요 Mask 개수 축소)으로 북미 고객사향 Vendor 진입 가능성이 높아지고 있으며 글로벌 독점중인 OLED TV 패널 사업은 4분기부터 흑전하며 수익에 기여할 것으로 예상된다.

이에 따라 2004년 상장 이후 PBR 최저점에 있는 LG디스플레이 주가의 Valuation Re-rating
에 대한 논거가 점차 강화되고 있다고 예상된다.

김현수 하나금융투자 애널리스트는 “2018년 공격적인 OLED 설비 투자 이후 2019년부터 LG디스플레이는 OLED 패널 업체로 기업가치가 급격히 변화될 것”이라고 전망했다.

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NSP통신/NSP TV 김태연 기자, ang1130@nspna.com
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