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(서울=NSP통신) 김희진 기자 = 매일유업(267980)의 2분기 별도 기준 매출액 및 영업이익은 각각 3315억원(YoY +1.9%), 198억원(YoY +6.6%)으로 예상된다.

국내 제조분유는 예상대로 부진하다. 다만 전년 베이스 감안시 감소 폭은 QoQ 둔화될 것으로 예상된다.

2분기 제조분유 중국 수출액은 100억원 내외로 전망된다. 전년대비 30억원 내외 증가할 것으로 추산되는 만큼 국내 제조분유 부진을 상쇄할 것으로 보인다.

우호적인 날씨 기인해 컵커피의 견조한 성장세가 예상된다. 상대적으로 고마진 제품인 ‘컵커피’ 및 ‘상하’ 브랜드 판매 호조가 지속되고 있는 점도 믹스 개선에 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망된다.

치즈 원재료 가격 안정세도 손익에 긍정적 영향을 미칠 것으로 보인다.

‘신제조분유유통법’을 앞두고 격변했던 중국 제조분유 시장은 현재 전환점에 위치한다.

재고 소진 이슈 일단락으로 중소형 업체가 난립했던 시장은 안정화를 찾아갈 것으로 보인다.

제품 경쟁력을 갖추지 못한 업체의 자연스러운 퇴출은 온라인 구매 확산(2011년 3%→ 2016년 22% 파악)이란 구매 트렌드 변화에 기인해 제품력을 보유한 한국 업체에게 기회로 작용할 것이다.

2015년 중국 정부의 한 자녀 정책 폐지에 따른 출생아 수 증가도 주목할 만하다. 중국 제조분유시장 구조조정 및 확장 기대감은 밸류에이션에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

심은주 하나금융투자 애널리스트는 “2분기 실적은 시장 기대치에 부합할 것으로 보인다”며 “중국 제조분유 구조조정 수혜 기대감은 밸류에이션 확장에 긍정적 영향을 미칠 것“이라고 예상했다.

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NSP통신/NSP TV 김희진 기자, ang0919@nspna.com
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